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光環（3234）昨（26）日公布今年首季財報，表現亮眼，以每股稅後盈餘2.46元，刷新歷年同語音聊天期紀錄，獲利年增率更以倍數計，展現淡季不淡的實力。

光環繼去年每股稅後盈餘以8.04元，令市場眼睛為之一亮後，新結算出來的首季獲利又再度令市場驚艷，拜出貨量大增之賜，光環首季營收14.72億元，較去年同期的7.29億元，呈年增101.9％，隨著營收規模的放大，在獲利成長上，更是不容小覷，今年首季累計稅後盈餘達2.41億元，年增率一舉飆高至156.4％，每股稅後盈餘經換算達2.46元，等於光今年首季，就賺進了去年全年獲利的3成。

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光環去年12月一度面臨客戶降價、調整庫存的壓力，致原本一路開高的營收漲勢受阻，終結營收連8月創新高的紀錄，因而引發市場疑慮，擔心光環業績的成長力道受阻，不過隨著新設備陸續上線，新產能順利開出挹注營收下，光環今年首季營收除2月因工作天數較少，落在4.26億元，其他月份都已成功站上5億元關卡。

雖然營收已回歸成長軌道，不過，比較可惜的是，毛利率回升的力道仍不強，首季僅來到31.11％，雖較去年同期的25.57％，上揚逾5個百分點，但是卻是連二季走低，不若去年第三季的37.17％以及去年第四季的33.41％，顯示客戶調整報價，對其獲利能力仍有些許影響。

光環為台灣最大的雷射二極體（LD）及光感測（PD）封裝公司，擁有LD及PD的全產品線，在中國的大客戶包括中興、華為及烽火等，目前EPON及GPON在中國大陸市占率約15％，法人預期在Avago退出EPON市場後，光環有機會趁勢而起，法人圈甚至傳出其在中國大陸市占率今年可望問鼎20％，另其與大客戶在去年下半年合作開發距離感測器、自動對焦感測器，今年也可望對營收有些許貢獻，對其今年業績成長，仍以正面看待。

(工商時報)

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